中国水产门户网报道好当家（600467）收入的主要组成部分是冷冻食品加工，06年年报占主营业务收入达到60%以上，但对主营业务利润的贡献只有15%；只占收入33%的海水养殖对毛利的贡献达到78%。公司的出口食品加工目前已经满负荷运转，由于毛利率很低，公司也不打算在进一步扩大产能。
目前鲜海参均价为150-160元/公斤，比06年上半年的平均水平高25%以上，这是由于07年2月份北方的罕见台风引起的，而好当家采取围堰养殖海参，海参生长的位置较深，在这次台风中基本没有损失；加之今年春季气温教往年偏高，适合海参的采捕，海参采捕量高于往年均值。以上两个因素是导致好当家07年1季报业绩同比翻番的主要因素。目前，好当家控股75%的山东荣健食品有限公司从事即食海参生产，这是好当家发展终端品牌计划的一部分，另一部分是以好当家食品销售公司来运作的“专卖+加盟”的销售渠道，一旦成功转型，将对好当家的业绩乃至盈利模式产生重要影响。
国泰君安分析师秦军认为，08年在不考虑异常以后因素的情况下，虾池养殖海参的产能基本恢复，预计海参价格将回到130元/公斤的水平。预计07-09年每股收益分别为0.30、0.31、0.34元，结合其行业特性，6个月目标价12.5元，维持“谨慎增持”评级。
南方渔网编辑：黄倩
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