獐子岛：捕捞海域亩产影响业绩

中国水产门户网报道 国金证券点评称：
　　公司一季度实现的营业收入和归属于母公司所有者的净利润同比分别下滑9.63%和27.57%，EPS为0.11元，低于我们和市场的预期。公司业绩低于预期的主要原因在于本季度捕捞海域的亩产水平和出口产品收入低于预期。
　　公司一季度的虾夷扇贝销售延续良好的增长态势。一季度业绩低于预期的主要原因在于扇贝供给端出现了问题。从目前我们最新跟踪的情况来看，公司扇贝产品的市场需求增长趋势良好，未来一段时间里影响业绩和股价表现的因素更多在于亩产水平的运行情况。由于2009年投苗的60多万亩和2010年投苗的120余万亩海域均为新增养殖海域，出于谨慎考虑，我们把2012和2013年的亩产水平从前两年捕捞海域的经验值120-130公斤/亩下调至100公斤/亩。
　　由于公司这轮捕捞海域的亩产水平以及加工出口业务低于我们此前的预期，我们下调公司的盈利预测。目前股价对应2012年和2013年的PE分别为24倍和16倍，维持对公司的“买入”评级。